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总序综观过去30年公司财务(Corporate Finance)与资本市场(CapitalMarket)的研究动态，这一领域的研究发生了一些革命性的变化，通过与不同学科（例如，经济学、心理学、法学、非线性动力学、金融学、学、会计学和审计学等)之间的相互碰撞和融合，产生了一系列具有挑战性的新课题。我认为，以下四方面新的研究课题反映了当代公司财务和资本市场研究发展的新趋势。第一，公司财务和资本市场的研究与公司治理的研究相互融合，探讨公司治理是否对公司财务产生影响、为什么影响和如何影响。传统的公司财务都是在一般均衡条件下讨论成本最小化或收益最大化，而忽略了公司的股权结构、董事会构成、总经理与董事会关系、经理持股、经理薪酬制度等对公司财务政策的影响。事实上，近年来的许多案例和研究成果都表明，无论是国内还是国外，公司治理因素对公司财务政策选择和业绩具有显著影响。但迄今为止，公司治理如何影响公司的资本结构、融资方式、股利分配政策、决策和业绩等方面，并没有明确的结论；公司治理是否影响公司资产定价，即“公司治理溢价”(Corporate Governance Premi-um)是否存在？等等。由此可见，公司财务与公司治理之间的关系仍是一个值得深究的“谜”！第二，公司财务和资本市场的研究与心理学及行为科学的研究相互融合，探讨管理者和者的非完全理性行为是否以及如何影响公司财务政策、决策和资产定价等。传统的公司财务和理论都是在理性者或管理者的前提下讨论财务理论和理论，但研究发现，不仅者存在非理性行为，而且管理者也存在非理性行为。这些发现对传2中小者法律保护与权益资本成本统的财务理论和理论无疑是个巨大的挑战。也正是由于这些发现，使得研究者开始从心理学的视角来解释公司财务和资本市场存在的某些反复出现的、却难以用传统的财务理论和理论来解释的“异象”(A~nolies),例如，为什么价格涨（跌）得越快，者买（卖）得越多，即使股价已经超过（低于）其价值？从心理学角度研究行为和行为，推动了行为金融(Behavior Finance)和行为公司财务(Behavior Cor-porate Finance)这些新思想和新理论的产生与发展。第三，公司财务和资本市场的研究与法律的研究相互融合，探讨法律是否以及如何影响公司财务政策和行为等。法律作为公司外部治理变量，早年属于公司治理研究的范畴，但近年来，法律与公司财务及的关系研究纷纷兴起，特别是者法律保护是否影响公司的股权结构、财务政策选择和决策？者法律保护是否能够提高公司的价值？等等。当前，“法律与金融”(Law and Finance)以及“法律与公司财务”(Law and Corporate Finance)已经成为财务和资本市场研究的新领域。第四，公司财务和资本市场的研究与微观结构(Microstructure)的研究相互融合，探讨从微观的视角，采用高频数据(High Frequency Data),研究者潜在需求如何最终转化为公司资产价格和交易量的过程。更具体地说，微观结构思想和方法的导人，使得我们能够更加细致地观测各种信息与资产价格及交易量之间的变动过程和关系、价格形成与交易规则之间的关系、信息透明度与交易行为及交易策略的关系、流动性程度与资产收益的关系，也有助于我们从市场微观结构解释首次公开发行(P0)、拆细、小公司筹资、境内资本市场分割、外汇交易市场等“谜题”。本系列丛书的作者正是立足财务与研究的前沿，结合国情，以中国上市公司和资本市场为研究对象，针对中国上市公司面临的财务政策、融资与决策、公司治理与财务管理、者行为等相关问题展开专题研究，发现并提出许多具有科学意义和应用价值的结论和建议。我相信，本系列丛书所介绍的研究成果，不但有助于我国高校、会计、金融、专业的教师和研究生，也有助于证券业研究机构的研究人员拓展研究
