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第一章引言本书研究管理经济学的一个方面：企业财务决策理论。这在大学和专业考试的课程中还是较新的一门课。书中讨论“了公司1的管理部门应如何制定2财务决策3。本书要着手建立一种标准或准则，故也可称之为规范性的理论。但若脱离实际来建立这一理论，则该理论的任务是没有成功之望的。因此，我们将分析财务决策是如何制定的，以引导对此规范理论的研究。评价基础首先须知道，财务决策与其它非财务性质的决策并无根本区别，无论后者是在工业界、商业界、或其它领域，如市场决策、国际外交决策、乃至婚姻决策等，都是这样.所有的决策在本质上都是基于不同方案相比较的概念。正是在这一意义上，财务决策理论实际上根源于评价理论，因为任何财务决策问题中都须对所有可能的方案作出评价方可进行比较。因此，虽然可以说各类决策之基本过程都相同，但从采用的评价基础看，各类决策又各有其特点。本书建立的财务决策理论是基于资本主义‘的评价基础和自由市场经济的观念。从一开始说明这一点非常重要，因人为不同的评价基础很可能会产生全然不同的财务决策理论。不过女在本书的财务理论中，有许多内容可以用于其它类型的制。读者或许愿意在更富于社会主义意义的评价基础上，偶也思考一下本书理论所具有的涵义，例如对可能适用于英国国有化工业的那些内容。“模型”的方法本书理论的建立将借助于对财务决策三个主要方面的分析，即、筹资、股息这三方面的决策分析。在研究中，将对“现实环境”作大量的抽象和简化，以便略去一些困难，而侧重于那些最重要的方面。因此，我们将采用建立模型的方法，但又要谨防过分地简化现实环境，而将某些理应纳入分析的有关重要因素弃之不顾。这一点尤其值得注意，因为我们是在建立一种规范性理论，要对如何作财务决策提出建议。如果我们在研究中采用过分简化的模型，而所研究的理论又要付诸实践，.则会降低而不是提高企业所制定的财务决策的质量。因此，由税收、通货膨胀、资金短缺所引起的困难，以及风险概念和未来的不确定性5等问题，都将被纳入分析。所有这些现实因素将逐步被纳入分析，开始时研究的只是一个很简单的模型。它虽然不能较好地反映现实，却能为我们的研究提供一个合理、牢靠的基本框架。提醒最后，读者须始终记住，本书提供的财务决策理论既未完全得到公认，亦不能圆满地解决许多重大的财务决策问题。为了反映这种情况，我们将考查引起争议的原因，并指出种种不合理、不明确、不一致的问题。凡是期望实际应用于现实的理论，在它的发展过程中总是难免存在着这类问题。1.2决策过程为了考查决策过程并回答“怎样制定决策”这一问题，我们首先得讨论制定决策的环境。对于决策问题，可以十，砚定两个必要条件：存在替换方案；存在目标。必要条件之一替换方案的存在是必需的。若？无可供选2
