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前言乌合之众与群体癫狂1895年，一个让人觉得无比遥远的年代，法国社会学家、心理学家勒庞，根据对法国大革命群众运动的观察，出版了群体心理学名著《乌合之众：大众心理研究》。这本书我几年前认真读过，但以我现代人的眼光来看，其结论已经缺少新颖之处了。作为证券市场者，我倒是建议大家读一下查尔斯麦基写的《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》，书中详细描述和解剖了历史上最著名的证券市场泡沫事件，同时这本书也深得很多投机者的偶像一利弗莫尔的青睐。遗憾的是，这本书的出版时间比前一本更为久远，是1841年的著作，只是一直再版。差不多一个半世纪过去了，对于刚刚经历过史无前例的八股股市危机的者来说，仍能感同身受。这不是名著的魅力，而是人性不变的铁证。近年来，一直有界朋友议论，A股已经进入行为金融时代，通行的是动物精神。作为丛林市场，这种情况其实也很正常，但却是成熟市场者难以理解的状况。在中国香港资本市场浸润近八年，据我观察，虽然中国香港的中资股已经占据主流，关注A股和港股H股、红筹股的分析师与经理众多，但没有几个人真正懂得如何操作A股。这完全是天壤之别的市场、不同的文化和者结构。跨市场是一个需要时间了解和磨炼的漫长过程。话说得太远，其实和八股氛围一样，只重视当下，而且人丁不旺的不会有人看顾，哪怕那是一块金子。价值股长期没人待见的情况，在八股是常识，所以这类得了一个绰号“烂臭股”，实际就是成熟市场所追捧的蓝筹股的谐音。这个世界是反的，真正在A股被炒得飞上云霄的，可能跟基本面一点关系也没有，甚至是垃圾股。这是因为垃圾比较轻吗？不是，在大众兴头上，连猪也能飞上天，要诀就在于“众人拾柴火焰高”。如果作为一个传递价格的媒介，其实远没有法定钞票好用。但可能一时间远比钞票“值钱”，1元面值炒到500元1000元，也不稀奇。这是击鼓传花的游戏，所有人鼓足腮帮子对着那只用力吹，只要不松劲，人越多，价格飞得越高。何况还可以通过技术性操纵，不用费多少资金就能诱使一众股民一窝峰地冲上去。相反，这种下跌时也是毫不犹豫，可以跌得面目全非。而在者极度恐慌的银市，所有，即便是基本面很好的也会被无情抛弃，其情境就像是毫无价值的纸片。这是一个没有锚的市场，或者说除了情绪、心理认知，没有任何可以作为基准和底线的标准。A股没有价值中轴，只有人心是一杆秤，而人心是何物？说穿了就是心理认知和情绪的混杂体罢了。而个人除了心理认知偏差，还会受到群体和环境的影响，所谓羊群效应下的乌合之众，不过是100多年前由勒庞正式提出而已。尼采说，个体的疯狂现象是少见的，而在群体中，这是司空见惯的现象。这话的前半部分我有怀疑，从1992年开始接触股市以来，我实在很少看到不”疯狂”的个人者。只要投身股市，哪个人不是被瘦挟着到达市场顶点又被狠狠摔下深渊？有多少人在赚钱热潮中能够急流勇退？有多少人在恐慌中不断割肉，甚至刚以地板价抛售，眼前就又竖立起高楼大厦来？这是一个实实在在的名利场，真正能够超然物外的才是人杰。这样的人不仅需要在市场中跌打磨炼，更应该从根本上去了解自己和者群体，才能尽可能少地跌入各种心理和情绪陷阱。这本书的目的就在于此，告诉读者一个真实的有血有肉、充满情欲的你和一群随时可能踩踏碾压你的大众(者群体)。无论是市场大热还是灾难临头，你都很难脱离这个群体，但是你又必须做到这一点。梭罗说得对，“成为群体的一员，会使我失去方向”。作为者，你无法选择这个群体，你确实是其中的一员，你会失去自我、失去方向吗？我无法回答你。本书无法传授你战胜市场的秘缺，没有摇钱树似的神奇工具，如果有，我又怎会写出来？但研究行为金融和心理多年，我深知大多数人是无法战胜自我的，而股市无非是一场零和博弈。市场只是一个平台，犹如博彩，你能说去战胜赌场吗？那是一场不会存在的战斗。你取胜的关键，其实只有一个，认清自己，战胜对手。如果你早着先机，就能取得相对收益；如果你用得掉一半参与者，你的收益就超过了市场平均水平，获得正的绝对收益。也许这个目标才应该是值得我们这些者努力，而且经过努力有可能达成的目标吧。我打算用不到十万字的篇幅，壟总追的能一辈子依感悟和随波逐流的体验都无法全面了解的知识告诉你。剩下的，只能靠你自己揣摩和修炼了。股市如人生，谁也无法替代你走出来。预祝这本书的每位读者都能达到自知自强的彼岸。郑磊第一章技术分析就是在图表上解读心理是技术分析，又不是单纯的技术分析，你若较真，你就输了！第一节最早的心理分析图形：蜡烛图和K线技术分析的优势在于它反映了过滤过程，骰票价格和成交量精确地反映了百万者对其价值的判断，这里不仅反映了基本因素，还包括情感因素。这段话不是我说的，而是大家都认可的技术派分析大师马丁普林格的原话。我真正理解技术分析的这个本质，是从一名学者那里得到的概念。他提出“技术分析的本质就是从者的心理层面去研究交易行为，通过研究者过去的行为所形成的价格走势，预测价格的未来走势”。事实上，尽管将技术分析方法与者心理结合的说法早已有之，但深入的发掘不多，所以也只能算作是有先见之明，却朦朦胧胧而不成熟的看法而已。事实上，后来的技术分析派人士并没有在心理分析这条路上继续走下去。技术分析越来越沦为形式化和数量化工具，而忽略了对其背后心理因素的深入挖掘。如果你今天已经掌握了主要的技术分析方法，那么就到了提高和升华的关口了。1992年我第一次接触股市的时候，看到有人购买行情传送机，配套的行情软件上些红黄蓝绿交叉纵横的曲线、实心和空心的蜡烛图柱，真是眼花缭乱，如坠五里云雾之中。K线，这个最早可以追溯到日本江户时代大米商人预测米价的工具门，大概是中国股市者习以为常的技术分析工具了。价格走势图上，那大大小小、有虚有实、有头有尾、长短不一的蜡烛形状，按时间顺序排列连成曲线，谱写了多少股市传奇，又见证了多少悲欢离合。其实，很早就有技术分析派大师2指出：蜡烛的形状能够将特定时期内者的心理变化以可见的模式表现出来。每天的价格波动和成交量可以被看作者害怕和恐惧的指标。蜡烛图信号能够识别出当天、本周或者本月者情绪的波动变化。蜡烛体的结构如图1-1所示。最高价最高价上影线上影线收盘价阳线实体阴线实体开盘价收盘价下影线下影线最低价最低价阳线阴线图1-1蜡烛体的结构K线图有400多年的使用历史，反映了人性的弱点：的情绪化。精研日本蜡烛图20多年的技术分析大师斯蒂芬W.比加洛认为，这些蜡烛体的形态能够将某个特定时期内者的心理变化以可见的模式表现出来。他明确指出，K线图具有双重功能，是者的恐惧和贪婪创建了蜡烛图信号，每天价格的波动和成交量可以看作者害怕和恐惧的指标。蜡烛图信号能够识别当天、本周或本月者的资金去向，并且能够识别出者情绪的波动变化。这番话出自于看图分析大师之口，他直接承认就是贪婪和恐惧情绪造成了价格与成交量的形态。K线的蜡烛体忠实地记录了每个交易日的开盘、收盘、最高和最低价格，用四个数据勾画出当天的价格表现概况而已。分时走势图如图1-2所示。
